很多人将彼得林奇的成功归因于他专门投资于增长型股票， 但这话只说对了一半。
彼得林奇对增长型股票的投资从来没有超过基金资产的30%～40%，其余大部分基金资产分散投资于他在《彼得林奇的成功投资》一书中所讲述过的其他类型公司股票。
彼得林奇一般将10%～20%左右的基金资产投资于稳定增长型公司的股票， 10%～20%左右的基金资产投资于周期型公司的股票， 剩下的基金资产投资于困境反转型公司的股票。 尽管他总体上拥有1400只股票， 但他管理的麦哲伦基金的50%的资产只投资于100只股票， 66%的基金资产投资于200只股票，只有1%的资金分散投资于500只目前只能算是二流投资机会却有可能在以后成为一流投资机会的股票， 他会定期监视追踪这些股票的发展变化。
彼得林奇一直在所有股票类型中寻找具有投资价值的股票。 一旦发现困境反转型公司股票中存在着比快速增长型公司股票中更多的投资机会， 那么他就会增加困境反转型公司股票在投资组合中的比重。 如果原来作为二流投资机会的股票由于出现了新的利多情况让人信心大增的话， 那么他就会把这只股票的投资比重增加到主要持股的水平。
彼得林奇认为，作为一名小散户投资者，把所有的资金都押在一只股票上是不安全的， 因为尽管你已经尽了最大的努力进行研究分析， 但你选择持股的这家公司有可能会遭受事先根本预料不到的严重打击。 他认为，对于一个小的投资组合来说，持有3～10只股票比较合适， 这样适当分散投资也许会带来意想不到好处，比如这10只持股里，出现一只10倍股的可能性就会比单独持有一只股票，大许多。假如如果你选择5家成长性公司股票，你会发现其中有3家公司的表现和你预想的差不多，有1家公司由于预想不到的麻烦表现非常令人失望，第5家公司却会给你出乎意料的惊喜，创造惊人的丰厚回报。既然你不可能事先知道哪种股票表现比预期的更好，哪种股票会比预想的更糟，所以投资组合中不要少于5种股票。彼得林奇称之为“最少5只股票原则”。
