住所：深圳市南山区创业路 1777号海信南方大厦 21、22层
2023年 8月
声明
中山证券有限责任公司（以下简称“中山证券”）作为正荣地产控股股份有限公1
司 （简称“正荣地控”、“发行人”） 2020年公开发行公司债券(第一期)(品种二)、2020年公开发行公司债券(第二期)(品种一)、2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一)的受托管理人，持续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项。本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定、相关说明文件以及发行人提供的相关资料等，由本期债券受托管理人中山证券编制。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中山证券有限责任公司（以下简称“中山证券”）所作的承诺或声明。
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发行人曾用名正荣地产控股股份有限公司，现已更名为正荣地产控股有限公司。
第一章 本期债券概况
一、H20正荣2
发行主体：正荣地产控股有限公司。
债券名称及简称：正荣地产控股股份有限公司 2020年公开发行公司债券（第一期）（品种二），债券简称“H20正荣 2”。
债券发行金额：10.00亿元。
票面利率：5.75%
兑付日： 2027年 1月 27日
二、H20正荣3
发行主体：正荣地产控股有限公司。
债券名称及简称：正荣地产控股股份有限公司 2020年公开发行公司债券（第二期）（品种一），债券简称“H20正荣 3”。
债券发行金额：10.00亿元。
票面利率：5.45%
兑付日： 2023年 9月 14日
三、H21正荣1
发行主体：正荣地产控股有限公司。
债券名称及简称：正荣地产控股股份有限公司 2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一），债券简称“H21正荣 1”。
债券发行金额：13.20亿元。
票面利率：6.3%
兑付日： 2027年 1月 23日
第二章 本期债券的重大事项
发行人间接控股股东正荣地产集团有限公司（以下简称“正荣地产”，股票代码 06158.HK）于 2023年 8月 10日就境外整体债务管理方案及 2023年上半年部分未经审计的财务数据发布公告。
根据公告披露，正荣地产过去数月一直协助债权人特别小组进行尽职调查，该尽职调查已于近期完成。此外，正荣地产已就境外整体债务管理建议方案的主要条款与债权人特别小组展开讨论，并致力于在切实可行情况下尽快与债权人特别小组就该等主要条款达成共识。
根据公告披露，2023年 1-6月，正荣地产将录得母公司拥有人应占亏损人民币14亿元至人民币 16亿元 (2022年同期母公司拥有人应占亏损人民币 26.11亿元)。
2023年 1-6月，正荣地产母公司拥有人应占亏损主要原因为：(1) 房地产行业整体需求下滑，项目售价下降，导致毛利率较 2022年同期下降及需计提资产减值；(2) 融资成本增加约 70%至 80%；(3) 出售若干附属公司，及若干附属公司的注销使其累计汇率折算差异由其他全面收益重新分类至其他亏损，合计导致亏损约人民币 3亿元；(4) 汇率波动而导致预期汇兑亏损约人民币 2.2亿元；及(5) 投资性物业公平值亏损约人民币 1.2亿元。
第三章 对发行人偿债能力的影响
正荣地产本次关于境外债务的安排不会触发发行人存续债券的交叉违约事项，正荣地产预期中期亏损事项可能对发行人偿债能力产生不利影响，受托管理人将协助发行人持续与投资者积极沟通，保障投资者合法权益。
中山证券作为本次债券的受托管理人，根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》等文件，持续关注发行人信用风险状况并督促发行人对照相关规章制度及业务指引规定就对债券持有人利益有重大影响的事项予以披露。中山证券特此提请投资者关注上述情况，并就相关事项作出独立判断。
中山证券作为本期债券的受托管理人，将密切关注对本期债券的本息偿付以及其他对债券持有人利益有重大影响的事项，认真履行受托管理义务。
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