供需格局较好配合乐观市场情绪 铁矿石或仍偏强运行

期货方面:铁矿石主力 I2401 合约高开后震荡运行,最终收盘于 845.5 元/吨,+4 元/吨,涨跌幅+0.48%。成交量 60.5 万手,持仓 70.66 万, -26844 手。持仓方面,今日铁矿石 2401 合约前二十名多头持仓为 437210, -11453 手,前二十名空头持仓为 393064,-11241 手,多减空减。

产业方面:外矿方面,8 月 21 日-8 月 27 日,全球铁矿石发运总量 3289.1 万吨,环比增加 32.1 万吨,澳洲发运量 1816.0 万吨,环比减少 23.3 万吨;巴西发运量 911.1 万吨,环比增加 82.8 万吨。

中国 45 港铁矿石到港总量 2487 万吨,环比增加 249.5 万吨。截至 8 月 25 日,国内 126 家铁精粉产量 42.88 万吨/日,环比+0.09 万吨/日,产量高位运行。

需求端,根据钢联数据,截至 9 月 1 日当周,日均铁水产量 246.92 万吨,环比+1.35 万吨,铁水创年内新高,增量主要来自华北地区,东北地区有所减量。

基本面上,铁矿石供给端波动较大,中长期趋于宽松的格局不变。需求端,铁水、疏港以及钢厂日耗处于高位,短期铁矿石需求仍有韧性。

目前多地钢厂有接到平控通知,但实际效果暂未体现在铁水数据上,平控兑现力度还需观察,短期需求仍保持刚性,但钢厂盈利率连续四周下滑,过半钢厂亏损,后续钢厂生产积极性或受限,预计铁水上方空间有限。库存方面,到港回升,疏港高位有所回落,港口小幅累库,从发运来看,到港有望维持在中高水平,后续港口库存压力将逐渐加大。

盘面上,今日铁矿石高开后震荡盘整,涨幅收窄。短期看,宏观情绪好转带动黑色系上行,供需格局较好配合上乐观的市场情绪,铁矿石或仍偏强。中长期看,粗钢平控落地概率较大,供给趋于宽松,中长期偏空。需要关注的是,粗钢平控、钢厂主动检修等消息仍在持续扰动,价格反弹至高位,市场也有一定的畏高情绪。操作上,可逢低轻仓短多,注意控制仓位。近期关注粗钢平控和铁水走势。

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