为进一步切实践行金融服务实体经济的理念,近日,诚通证券携手融通基金组织开展“走进央国企·2023年中国特色估值体系系列调研”第三站—— “振兴东北”主题调研活动。此次调研,由诚通证券党委书记、董事长兼融通基金董事长张威带队,公司高管、投行业务人员、基金经理、行业研究员等参加了调研。
据悉,此次调研行程,紧密围绕“新时代东北全面振兴”战略部署,着眼“五大安全”战略视野,立足“活跃资本市场”指导思想。诚通证券、融通基金按预定计划,拜访了辽宁省国资委和沈阳市国资委等政府部门,就助力国资国企资产证券化和资本运作,促进国资国企高质量发展等事项进行交流;调研团还深入调研了一汽解放、沈阳机床、沈阳国际软件园、东软集团等一些特色鲜明的公司和产业。
投身“新时代全面振兴”大局,着眼“高质量国企改革”全局
“东北地区实体经济的根基在国央企,而最新的国企改革三年行动更加强调科技创新与战略安全,这不仅是二十大之后新时期国资国企改革鲜明的时代特征,也为我们国资央企控股金融机构树立了投身‘东北全面振兴’战略的全局观。”张威向记者介绍。
今年6月,诚通证券携手融通基金开启了“走进央国企”系列调研活动,截止日前,已先后三站共计调研了20家央国企上市公司,以实际行动践行服务国资央企高质量发展的使命。
诚通证券、融通基金于2022年上半年入列中国诚通集团,成为国有资本运营公司控股的两家证券基金经营机构的。入列以来,诚通证券和融通基金以中国诚通集团战略为导向,积极开展服务国资央企高质量发展特色金融业务。“坐在办公室碰到的都是问题,下去调研看到的全是办法”,对央企进行实地调研是服务好国资央企高质量发展的重要一步。
这次拜访对象主要聚焦属于东北“五大安全”战略的特色产业链,特别是其中的央国企。除了进行实地调研以外,还开展了与企业的交流和座谈,了解企业心声和最新发展情况:
国防安全领域,东北地区积极对标百年强军目标,加大国防投入,军工产业实力持续提升;农业安全领域,东北地区作为国家粮仓,积极承担粮食保产稳产的“压舱石”重任;产业安全领域,东北作为老工业基地,装备产业具备发展的优势;能源安全领域,东北地区作为传统的石油产区,在突出抓好高质量原油稳产的基础上,加快构建能源多元化供给体系,新能源产业也快速发展;生态安全领域,东北是拱卫我国北方的生态安全屏障,也是东北地区可持续发展的资源和优势。
诚通证券投行负责人表示,“本次调研的初衷就是了解企业现状,发挥金融服务专业优势,支持实体经济,活化科技创新,助力产业升级,引导价值合理回归。”
发挥专业优势高质量服务实体经济,助力估值回归高站位活跃资本市场
“金融服务实体经济,是我们一以贯之的经营理念。尤其是在资本市场低迷之际,我们更理应发挥我们的专业优势,发现价值洼地,引导价值回归,创造价值实现。让资本市场重新关注具备安全边际的投资机会,逐步形成持续的赚钱效应,让市场的活跃度得到提升,让国央企估值得到修复。” 融通基金副总经理商小虎向记者介绍。
(1)着眼五个“新”方面,发现价值洼地
“新机遇带来新需求,在东北全面振兴面临新机遇之际,很多行业可能面临重估,形成当下的价值洼地,我们根据调研情况,认为投资机会来自五个‘新’方面:央地合作新篇章,国之重器新动能,先进制造业新突破,传统制造新升级,科技创新新底座。”商小虎向记者补充道。
东北作为中国老工业基地,给人的印象也许是传统产业较强,但新产业较弱。但事实上,东北的高技术产业在“央地合作”的新模式下正在加速培育,国防军工、半导体设备、高端装备、医疗、汽车产业链等领域正在形成新质生产力,从长期角度看,正具备较好的投资价值。
目前东北三省在航空工业、船舶工业、电子科技以及兵器工业等领域拥有众多重量型企业。从估值来看,当前东北的军工企业估值并不算高,截止2023年10月中旬,某军用飞机龙头企业的市盈率(TTM)为42左右,某直升机龙头企业的市盈率(TTM)为44左右,而国防军工企业平均的市盈率(TTM)为66左右,因此东北的军工企业股票呈现出较高的性价比。
东北在半导体设备领域也开始崭露头角。辽宁早在本世纪初就在政、学、企业层面反复讨论并将半导体设备确定为发展方向,经过长期努力,已处在国内半导体装备领域的第一梯队。有望在核心技术自主可控的国产化浪潮下勇立潮头。
东北今年以来的高端装备制造业增速较快,背后是新的产业升级。沈阳某机床企业一直是中国机床行业的排头兵,具备精密级的制造技术,未来随着核心技术国产化,其发展具有较大的空间。
东北具有较好的生物医药基础,具备丰富的中药资源,形成了较强的产业集聚效应。部分企业还注重将医疗与IT技术相结合。如,沈阳某集团着力打造医疗健康信息化一站式解决方案,其技术路线有望与人工智能相结合,加快医疗智能化,在人口老龄化带来大量的医疗需求背景下,业务具有较为广阔的空间。
(2)布局多个“新”产品,引导价值回归
有了价值发现,我们可以积极布局相关指数产品,进一步引导资本市场的活水,流向价值低估的央国企。目前融通基金已积极打造央企特色公募产品线。旗下首只聚焦央企投资主题的基金产品于今年3月28日成立,首发募集金额超过20亿元。今年7月底,融通基金上报了融通中证诚通央企ESG、融通中证诚通央企红利两只ETF基金。中证诚通央企科技创新指数10月10日正式发布,相关指数的基金产品也在布局中。
(3)聆听四点“新”期待,创造价值
国资金融机构的差异化金融服务只要能匹配需求,自然也能创造价值,服务央国企本身就是创造价值本身。诚通证券和融通基金调研团的相关人员介绍,本站调研中了解到,东北地区在高端制造、医疗健康、国计民生等领域,很多优质的资产已初具规模,经济结构调整的方向也基本形成,但因为金融服务匮乏、资本市场关注不高等原因,难以形成规模效应、跨区协作程度也不高。
交流中,相关企业提出了四点期待,包括引入多元的战略投资者,同时能获得更加丰富、市场化的金融服务,助力盘活存量资产,挖掘增量资产。围绕企业提出的四点“新”期待,诚通证券投行业务线将进一步聚焦国资央企,在国央企价值循环全过程提供专业化、差异化的金融服务。融通基金将进一步利用专业优势,积极打造央企特色公募产品线,布局央国企投资主题,挖掘央企投资价值的同时,助力基金持有人分享优质央国企发展红利。
最终,通过助力谱写东北全面振兴新篇章,切实践行金融服务实体经济,实现资本市场的核心任务:通过价值发现功能,让央国企价值创造和价值实现形成正循环,使得估值修复呈现螺旋上升态势;通过金融产品和服务疏通央国企在资本市场的投融资需求的正循环,助力高质量发展的诉求落地。通过金融工具的创设,引导价值回归,引流金融活水,活跃资本市场。
步履不停,“走进央国企”调研持续推进
后续,诚通证券和融通基金调研团将根据调研交流的结果,根据不同企业的不同金融服务需求进行分类,由专人跟踪,希望通过自身的专业能力,提出合适的解决方案,并对相关企业持续跟踪和反馈。
据悉,“走进央国企”调研活动将陆续走进更多企业,了解行业真实动态,充分挖掘投资机会,践行金融报国、金融为民的理念。
上述公司仅作列举之用,不代表融通基金管理的任何基金的投资标的。个股历史走势不代表其未来业绩表现。
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