通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

贵金属市场分析

期货行情:

10 月 26 日,沪金主力合约开于 474.66 元/克,收于 476.66 元/克,较前一交易日收盘 上涨 0.61%。当日成交量为 150,524 手,持仓量为 144,170 手。

昨日夜盘沪金主力合约开于 475.46 元/克,收于 476.96 元/克,较昨日午后收盘上涨 0.26%。

10 月 26 日,沪银主力合约开于 5,800 元/千克,收于 5,849 元/千克,较前一交易日收 盘上涨 0.60%。当日成交量为 518,015 手,持仓量为 404,746 手。

昨日夜盘沪银主力合约开于 5,820 元/千克,收于 5,821 元/千克,较昨日午后收盘下降 0.03%。

隔夜咨询:

昨日,美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.9%,创 2021 年第四季度以来新高。

耶伦表示,收益率走高是经济强劲的体现。交易员普遍认为美联储今年余下时间将保 持利率不变。此外,欧洲央行维持三大利率不变,符合市场预期,再投资至少将持续至明年底。拉加德表示,暂停加息不代表以后不加息。

目前市场对于未来欧美央行货 币政策的预期或许略有差别,这可能会使得美元难以维系偏强走势。在目前地缘因素仍然错综复杂,通胀预期或随战争因素而持续走高的情况下,贵金属价格预计仍将维持相对偏强态势。

基本面

上个交易日(10 月 26)上金所黄金成交量为 12,952 千克,较前一交易日上涨 93.72%。

白银成交量为 470,924千克,较前一交易日下降 4.89%。上期所黄金库存为 2,778千克, 较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨 17,610 千克至 1,056,802 千克。

最新公布的黄金 SPDR ETF 持仓为 861.80 吨,较前一交易日持平。白银 SLV ETF 持仓为 13,822.13 吨,较前一交易日持平。 上个交易日(10 月 26 日),沪深 300 指数较前一交易日上涨 0.28%,电子元件板块较前 一交易日上涨 0.53%。光伏板块较前一交易日下降 2.65%。

策略

黄金:

谨慎偏多。

白银:

谨慎偏多。

套利:

多外盘,空内盘。

金银比价:暂缓。

期权:暂缓。

风险

美元以及美债收益率持续走高,加息尾端流动性风险飙升。

宏观面

重要宏观数据及事件概述

昨日,美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.9%,创 2021 年第四季度以来新高。 耶伦表示,收益率走高是经济强劲的体现。交易员普遍认为美联储今年余下时间将保 持利率不变。此外,欧洲央行维持三大利率不变,符合市场预期,再投资至少将持续 至明年底。

拉加德表示,暂停加息不代表以后不加息。目前市场对于未来欧美央行货 币政策的预期或许略有差别,这可能会使得美元难以维系偏强走势。在目前地缘因素仍然错综复杂,通胀预期或随战争因素而持续走高的情况下,贵金属价格预计仍将维持相对偏强态势。

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

美债收益率与利差监控

昨日 10 年期美债收益率为 4.86%,较前一交易日下降 9 个基点,10 年与 2 年期美债利 差为 0.16%,较前一交易日下降 3 个基点。

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

上期所金银持仓与成交量变化情况

昨日(10 月 26 日)Au2312 合约上,多头较前一日减持 2,211 手,空头则是减持 7 手。 沪金合约上个交易日总成交量为 269,827 手,较前一交易日上涨 24.46%。 在沪银方面,在 Ag2312 合约上,多头减持 1,779 手,空头增持 4,510 手。白银合约上 个交易日总成交量为 1,007,666 手,较前一交易日上涨 13.52%。

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

贵金属 ETF 持仓跟踪

最新公布的黄金 SPDR ETF 持仓为 861.80 吨,较前一交易日持平。白银 SLV ETF 持仓为 13,822.13 吨,较前一交易日持平。

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

贵金属套利跟踪

期现价差:2023 年 10 月 26 日 Au2312 合约与 Au(T+d)价差目前为 2.77 元/克,较此 前一交易日上涨 0.09 元/克,Ag2312 与 Ag(T+d)价差 17 元/千克,与此前一交易日 上涨 6 元/千克。 内外比价:上期所黄金与 Comex 期金活跃合约内外盘比价为 6.69,较前一交易日上涨 0.39%。白银活跃合约内外盘比价为 7.14,较前一交易日上涨 0.99%。

金银比价:昨日上期所金银主力合约价格比约为 81.49,较前一交易日下降 0.06%。外 盘为 87.00,较前一交易日上涨 0.54%。

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

基本面

上海黄金交易所 T+d 市场监控

上个交易日(10 月 26)上金所黄金成交量为 12,952 千克,较前一交易日上涨 93.72%。 白银成交量为 470,924 千克,较前一交易日下降 4.89%。黄金交收量为 3,964 千克,白 银交收量为 101,010 千克。

通胀预期或持续走高 贵金属价格预计仍维持相对偏强

金银库存情况监测

昨日(10 月 26 日)上期所黄金库存为 2,778 千克,较前一交易日持平。白银库存则是 较前一交易日上涨 17,610 千克至 1,056,802 千克。

相关下游行业市场表现概述

上个交易日(10 月 26 日),沪深 300 指数较前一交易日上涨 0.28%,电子元件板块较前 一交易日上涨 0.53%。光伏板块较前一交易日下降 2.65%。

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