缩量窄幅整理背后坚持两点

　　如今行情就是坚持两点：第一，平稳时间持久比指数点更关键；第二，权重低迷，个股活跃，股民最舒服。而这也是11月行情反复提醒的关键，就是抓超跌热点，盯紧做，就会有好的效果。三季报结束了，距离年报还远，至少有2个多月空窗期(大部分个股的空窗期很能是4-5个月，即到2024年3-4月份才会有新的业绩报)，所以哪怕是一些业绩差的品种，都可能因素超跌因素形成修复，这是值得注意的。此外，机构调仓因素还是更值得注意的，复盘和文章都做了总结，11月还是一个指数相对空间有限，多小涨，而更利于个股表演的时间。

　　实际上，量能方面，机构的增量资金近期也并未看到好转，而机构重仓股表现与宏观景气度的关联度较高，尤其是盈利上行期内，机构重仓股更容易跑出收益，当前国内经济短期企稳，但整体仍处于“有拐点、无弹性”的状态(最新的PMI数据又是回落的，也是印证了这个因素)，景气投资的回归可能不会那么快。所以，投资者千万不要总是抱着所谓的V型反转，或者大反弹的思路，应该是慢即是快的，时间修复空间的思维更有效。

　　三季报过后，至少有两个多月的业绩空窗期(对很多个股来说，很可能是4-5个月)，三季报往往是用来对全年业绩因素一个展望，无论业绩报如何，一旦业绩报后进入空窗期，总会呈现超跌股的修复。谈到业绩，必然要涉及到估值，这里面会有很多误区，尤其是抄底陷阱和真正机会，来进行一个梳理。《有关三季报中的特殊信号，估值与机会思路》做了分析，什么是分析业绩报的关键？我们不是审计师，不要单纯拿计算器算，搞数学那一套。真正有意义的是算大账。算什么？时也命也运也，这三个方面，对应关键的三个要素，也是我们应对业绩的关键。而估值的背后，我们关注的是行业所在周期，发展逻辑，以及未来进入到的阶段，业绩方向，这才是核心。今晚20:30分，还将对此详解。